Los bonos de Goldman Sachs

Rinden un 3,5%

¡¿Vale la pena invertir?! Goldman Sachs, el gigante financiero americano, cerró el año 2019 con la emisión de nuevos bonos. Los bonos de Goldman Sachs están disponibles para su suscripción desde el 19 de diciembre de 2019 y tienen un plazo de 7 años! Ofrecen un atractivo rendimiento del 3,5% y se emiten en dólares. ¡Averigüemos juntos si vale la pena suscribir la nueva emisión de bonos de Goldman!

Bonos de Goldman Sachs – isin XS20809665: ¡descubre todas las características!
Los bonos de Goldman de los que hablamos en este artículo se identifican con el siguiente código isin: XS20809665. ¡Estos bonos tienen una duración de 7 años y se anuncian con un rendimiento del 3,5%! No está mal, ¿verdad?

Una vez más, se aplica la recomendación habitual. ¡No te emociones! Antes de hacer una elección de inversión, asegúrese de que realmente sabe el producto en el que quiere invertir.

Los bonos de Goldman Sachs son: emitidos en dólares. Así que estás expuesto al riesgo del tipo de cambio euro/dólar.

Flotador inverso. Esto significa que el rendimiento del 3,5% es fijo y garantizado sólo por unos pocos años. Específicamente (sólo) para los dos primeros! Posteriormente, el rendimiento pasará a ser variable y se vinculará a la tendencia de un parámetro que, en este caso, está representado por el tipo de canje en dólares de los Estados Unidos a 10 años.

¡El rendimiento «retorcido»!

El rendimiento del 3,5% patrocinado en caracteres cúbicos, como bien habrán comprendido, es el clásico espejo para las alondras, ya que sólo se reconoce durante los 2 primeros años! Después de eso, la tasa se vuelve variable.

A partir del tercer año, el rendimiento del bono Goldman viene dado por la siguiente fórmula:

Rendimiento = 3,50% – Tasa de intercambio de USD a 10 años

Como habrán comprendido, los cupones anuales variables están, por lo tanto, vinculados a la diferencia entre el 3,50% y el tipo de referencia (USD Swap 10 años). En cualquier caso, se especifica en el prospecto que, más allá de la diferencia entre los dos valores, se garantiza un rendimiento mínimo del 1% y un rendimiento máximo no superior al 3,5%.

Por lo tanto, la única certeza que tiene sobre el rendimiento de las obligaciones en los próximos 5 años, es que el rendimiento variará entre el 1% y el 3,5%!

Dada la fórmula de cálculo del rendimiento variable, ha notado que los cupones variables son inversamente proporcionales al tipo de cambio del dólar a 10 años. Esto significa que no se beneficia de los aumentos de la tasa de referencia.

Por el contrario, los aumentos de la tasa de intercambio dan lugar a cupones más bajos. Para obtener el máximo rendimiento de los bonos de Goldman Sachs, hay que «esperar» que el tipo de cambio del USD a 10 años sea cero!

Mientras que la lógica del cálculo del interés variable es fácil de entender, no es tan fácil de entender lo que es la «tasa de intercambio de USD a 10 años»! El cálculo de la tasa de intercambio se basa en un contrato de derivados, llamado el contrato «swap»!

Verán, la dificultad no está tanto en entender el mecanismo de operación de la tasa de intercambio de 10 años, sino en la complejidad de estudiar y anticipar su movimiento!

¡No es sólo una cuestión de estudio y habilidades! ¡Ciertas variables son difíciles de predecir! ¡Punto! Básicamente, sólo puedes hacer predicciones que te dejen con el tiempo que encuentren.

¡Es una apuesta!

El hecho de que una gran parte del rendimiento de los bonos de Goldman Sachs esté ligado al rendimiento de un parámetro hace que su inversión sea una apuesta!!! Como tal, ¡puede que lo ganes o no! Además, tenga en cuenta que Goldman Sachs emite bonos para tratar de financiarse lo más barato posible.

Por lo tanto, es evidente que está estudiando estrategias para tratar de hacerte ganar menos, pero dándote la ilusión de un alto potencial de ganancias! Como ni siquiera Goldman Sachs conoce el futuro, puede suceder que ofrezca un producto en el mercado que haga que los ahorradores ganen más dinero que él mismo. Ciertamente no está excluido, pero tampoco es muy probable.

El único factor que tiene que ganar es, por lo tanto, que Goldman Sachs ha hecho un producto perdedor por ello! ¿Tiene sentido invertir en base a esta lógica?

¡Puedes hacerlo sin nada más! Pero de nuevo, más que invertir, ¡llámalo una apuesta! Además, tenga en cuenta que el rendimiento del bono también está vinculado al tipo de cambio euro/dólar.

Opiniones y críticas

Los bonos de Goldman Sachs son, en nuestra opinión, simplemente para ser evitados. Hay demasiadas variables en juego:

  • Tendencia del tipo de cambio del dólar a 10 años
  • tendencia del tipo de cambio euro/dólar

¡El 3,50% de rendimiento garantizado durante los dos primeros años no justifica el mayor riesgo que tomaría durante los otros 5 años!