La edad y la inversión

En este blog hemos escrito a menudo sobre el hecho de que la asignación de activos es lo más importante para su cartera. También he escrito a menudo que su asignación de activos debe ser modelada de acuerdo con su perfil de riesgo y su edad.

Si bien el perfil de riesgo puede fijarse sustancialmente, la edad cambia naturalmente con el tiempo, lo que significa que su asignación de activos también debe fijarse de manera dinámica. Pero primero tratemos de entender por qué la edad es importante.

Cuando una persona es muy joven y empieza a trabajar, su capital tenderá a ser casi nulo, a menos que sea una heredera o una ganadora desenfrenada que gane cientos de miles de euros al año. Dos situaciones que ciertamente no son normales.

La normalidad, sin embargo, será que los ingresos sean medianos/bajos y los gastos, incluyendo la primera casa, el matrimonio, los hijos pequeños, etc… sean bastante altos.

Por el contrario, cuando una persona es mayor, sus gastos son probablemente ahora mucho más bajos (es de esperar que no haya gastos médicos o de atención de la salud elevados), los ingresos son en promedio más altos y si una persona ha sido disciplinada financieramente el capital será bastante elevado.

Como una persona joven está en la fase de acumulación, mientras que como una persona mayor está cerca de la fase de distribución. Obviamente también la asignación de activos tiene que cambiar

Clases de inversión

Diferentes clases de inversión, diferentes características. Veamos ahora las características de las diferentes clases de inversión.

Como he escrito a menudo, las acciones son la clase de inversión que más paga a largo plazo (siempre que se diversifique adecuadamente). Por otro lado, fluctúan mucho. Por el contrario, los bonos son mucho más estables, pero no tienen un rendimiento a largo plazo comparable al de las acciones.

La consecuencia es que las acciones son ideales para la apreciación del capital a largo plazo, mientras que los bonos son más adecuados para preservar el capital. Por supuesto, todo esto significa que las diferentes clases de activos deben estar presentes de diferentes maneras durante la vida de un inversor.

Ciclo de clases de activos

Sobre la base de lo anterior, llegamos a la teoría del ciclo de vida de la inversión, es decir, la modificación de la asignación de activos según la edad. Las acciones, como se ha dicho, ceden mucho con el tiempo, pero son volátiles.

¿Qué pasa si a los 70 años tienes uno de esos años en los que el mercado pierde un 30-40% como en 2008? ¿O qué pasa si se llega a esa edad en una situación de mercado como la de principios de 2000, en la que no se han superado los máximos durante más de 10 años? Por supuesto, si estuvieras invertido al 100% en acciones eso sería un gran problema.

Por el contrario, si estas situaciones se produjeran a los 20 años, no sería un gran problema. Al contrario, sería mejor porque se pueden comprar muchas acciones a buen precio que tendrán muchos años para crecer. Por lo tanto, cuando se está al principio de la carrera de inversor, es necesario centrarse más en el crecimiento del capital que en la volatilidad, porque las fluctuaciones se verán amortiguadas por la inversión continua de nuevos recursos.

En esta etapa, las acciones deberían ser la parte principal de su asignación de activos. Una participación del 80% en acciones es todavía aceptable. Los más jóvenes y agresivos deberían incluso aspirar a un 100% de acciones. Los prudentes no deberían bajar del 60%.

Por supuesto, estas son las sumas que permanecerán invertidas a largo plazo, para su jubilación o al menos que no podrá tocar antes de los 15-20 años de edad. Obviamente, el dinero que necesita poner como capital para su primera casa dentro de 5 años debe ser invertido en una cuenta de depósito o BTP para que expire dentro de unos 5 años.

A medida que la edad aumenta, las acciones deberían disminuir y los bonos deberían convertirse en la principal clase de activos. Esto le permitirá tener más estabilidad en su cartera. De esta manera, podrá reducir las fluctuaciones generales de su capital y disfrutar de todos los beneficios de sus ahorros.